作者：萨曼莎?德卢亚
、约翰?托菲吉

　　美伊冲突扰乱华尔街
，抵押贷款、汽车贷款及信用卡借贷成本全面上涨，美国民众日常生活开支随之增加
。

　　据美国房地美公司数据 ，冲突爆发后抵押贷款利率已连续五周上行
，本周小幅回落至 30 年期固定抵押贷款平均利率 6.37%。

　　就在几周前，借贷成本还远低于现在 。2 月下旬 ，在美国与以色列联合对伊朗发动打击前两天，30 年期固定抵押贷款平均利率降至 5.98%
，为三年多来首次跌破 6%
。

　　不同消费类贷款利率对标不同指标。例如，部分贷款与美国国债利率挂钩；由于投资者担忧通胀 ，当前国债收益率已走高 。

　　其他借贷产品则与美联储设定的基准利率挂钩
。美联储近期维持利率不变
，若能源成本上涨重燃通胀，这一政策立场大概率将延续。

　　抵押贷款利率通常跟随 10 年期美国国债收益率波动 。过去一个月 ，受油价暴涨 、通胀恐慌及战争相关政府开支增加预期影响
，该收益率持续上行。债券价格下跌时，收益率便会上升
。

　　10 年期美国国债收益率从 2 月底的不足 4% ，升至 3 月最高 4.48%
，本周在 4.3% 附近波动。该收益率是对经济影响最关键的利率之一，深刻影响抵押贷款利率
、美国民众各类借贷成本 ，同时也关系到企业与美国政府的融资成本 。

　　美国投资研究公司 LPL Financial 首席经济学家杰弗里?罗奇表示：“投资者正在正视美伊冲突长期化的可能
，以及这对经济意味着什么
。全球石油供应受压制的时间越长，通胀压力加剧的可能性就越大。”

　　以下是这场冲突如何推高美国人借贷成本的具体表现：

　　抵押贷款利率

　　即便本周抵押贷款利率有所回落 ，与数周前锁定利率的购房者相比，现在办理贷款的人在整个还款期内将多支付数万美元 。

　　以一套价值 50 万美元的房产为例
，首付 20% 的情况下，2 月以 5.98% 的平均利率锁定 30 年期固定贷款的购房者 ，每年需支付本息约 28700 美元；而按本周 6.37% 的平均利率计算
，同一笔贷款每年需支付 29931 美元
。看似差距不大，但逐年累计后 ，30 年贷款期内
，现在的购房者将比 2 月购房的人多支付超 36000 美元。

　　纽约大学斯特恩商学院经济学教授拉里?怀特称：“借款人肯定不会乐意，这让他们每月的房贷月供多出一笔不小的开支 。 ”

　　不过 ，尽管近几周利率上行
，当前抵押贷款利率仍低于去年同期水平，去年此时 30 年期固定抵押贷款平均利率为 6.62%
。

　　汽车贷款

　　国债收益率上涨还会影响汽车贷款等其他借贷成本 ，五年期汽车贷款利率通常与短期债券收益率挂钩。

　　3 月
，美国两年期、五年期国债收益率大幅飙升，处于 2023 年 8 月以来的最高水平 。

　　据金融网站 Bankrate 数据 ，冲突期间五年期汽车贷款平均利率几乎未变，但在近年持续走高后
，长期高企的债券收益率将使车贷利率维持高位
。

　　Bankrate 金融分析师斯蒂芬?凯茨表示：“车贷利率大概率会进入平台期。”

　　凯茨称：“对借贷利率（包括涨幅明显的房贷）而言，最大的影响因素是冲突持续时间 。冲突持续多久 、带来多大不确定性 ，对利率的影响将超过其他所有因素。
”

　　Bankrate 数据显示
，五年期汽车贷款平均利率在 7% 左右
。借款人办理一笔 3 万美元
、期限五年、利率 7% 的车贷，每月需还款约 594 美元。

　　这笔更高的支出 ，恰逢美国民众同时面临油价上涨 、汽车售价走高的双重压力 。

　　加州大学戴维斯分校经济学副教授德里克?斯蒂梅尔在邮件中表示：“汽车贷款融资成本将在更长时间内维持高位
，本就处于历史高位的新车，购买难度将进一步加大
。”

　　信用卡

　　经济生活中的许多利率 ，如信用卡利率
，通常与美联储基准利率挂钩，且信用卡利率还包含一笔通常较高的利差。

　　2022 至 2023 年 ，信用卡利率大幅飙升
，当前平均年化利率仍维持在 19% 以上 。

　　尽管美联储在 2024 至 2025 年数次降息，信用卡利率依旧居高不下
。美伊冲突并未直接推高信用卡利率 ，但这些利率短期内几乎不可能下调。

　　交易员已下调对美联储今年降息的预期，市场目前预计央行未来数月将维持利率不变 。

　　斯蒂梅尔表示：“若美联储维持当前利率不降息
，信用卡利率将保持高位，民众购买食品杂货等日常消费的压力会更大 ，相关开支计入信用卡账单后
，还款负担会更重
。 ”